Kısa ve Uzun Vadeli Borçlanma Araçları Fonları​

Borçlanma araçları fonu, sabit getirili menkul kıymetlere yatırım yaparak hem düzenli getiri hem de portföy çeşitlendirmesi sağlar. Devlet tahvilleri, hazine bonoları ve özel sektör borçlanma araçları, bu fonların temel bileşenlerini oluşturur. Göreceli olarak istikrarlı bir yapıya sahiptir.

Finansal piyasalarda getiri ve güvenlik dengesini ön planda tutmak isteyen yatırımcılar için “Borçlanma araçları fonu nedir?” sorusu önem kazanır. Bu fonlar, vadesi belirli ve sabit gelir sağlayan menkul kıymetlere yatırım yapar; kısa vadeli ve orta-uzun vadeli yatırım hedeflerine uygundur. Portföyde yer alan varlıklar, devletin ya da güvenilir özel kuruluşların çıkardığı borçlanma senetleridir. Fon değerinin ortalama %80’i bu araçlara yatırılır. Bu sayede öngörülebilir bir kazanç sağlama amacı güder; aynı zamanda faiz oranlarındaki değişimlere karşı hassas bir yapıya sahiptir.

Peki, “Borçlanma araçları fonu ne zaman yükselir?” Bu sorunun yanıtı büyük ölçüde piyasa faiz oranlarına bağlıdır. Faiz oranlarının düşmeye başladığı dönemlerde bu fonların elindeki sabit getirili kıymetlerin değeri artar. Ayrıca ekonomik durgunluk dönemlerinde riskten kaçınan yatırımcıların bu fonlara yönelmesi, fon fiyatlarının yükselmesine neden olabilir.

Kısa vadeli borçlanma araçları fonları, bir yıldan daha kısa vadeye sahip menkul kıymetlere yatırım yapar. Devlet tahvilleri, hazine bonoları, banka bonoları gibi enstrümanları içerir. Kısa vadeli borçlanma araçları fonu getirisi, faiz oranlarındaki değişikliklere duyarlıdır; ekonomik belirsizlik ve piyasa dalgalanmalarının düşük olduğu dönemlerde daha dengeli performans gösterebilir.

Bir yıl ila beş yıl arasında vadeye sahip menkul kıymetlere yatırım yapan fonlardır. Daha yüksek getiri potansiyeli sağlamak amacıyla vade uzadıkça faiz oranı riskini kabul eder. Orta vadeli borçlanma araçları fonu, borçlanma senetlerinin vade süresi artıkça daha fazla faiz geliri sağlayabilir.

Kısa vadeli fonlara göre daha fazla getiri sunabilir ancak faiz oranı değişimlerine karşı daha hassastır. Ekonomik büyüme ve faiz oranları, bu fonların performansını doğrudan etkileyen faktörlerdir.

Beş yıl ve üzeri vadeye sahip tahviller ve borçlanma senetlerine yatırım yapan fonlardır. Uzun vade ile daha yüksek faiz getirisi elde edilebilir. Uzun vadeli fonların getirileri, vade süresi boyunca değişen faiz oranları ile önemli ölçüde farklılık gösterebilir.

Devlet borçlanma araçları yerine özel sektör tarafından çıkarılan tahviller ve benzeri finansal ürünlere yatırım yapar. Özel sektör tahvilleri hem yüksek hem de düşük kredi notuna sahip firmalar tarafından çıkarılabilir; bu nedenle risk profilleri çeşitlilik gösterir. Vade süresi genellikle en az bir yıldır. İpotekli menkul kıymetler, finansman bonosu gibi enstrümanları içerir. Özel sektör borçlanma araçları fonu, yatırımcılara daha yüksek faiz getirisi sağlasa da özel sektör şirketlerinin finansal durumuna bağlı riskleri de beraberinde getirir.

Kamu dış borçlanma araçları (Eurobond), yurt dışı piyasalarından temin edilen ve dolar cinsinden ihraç edilen tahvillerden oluşur. Türk yatırımcıların döviz cinsinden yatırım yapmalarını sağlar ancak döviz kuru dalgalanmalarına da maruz kalır. Gelişmiş ve gelişmekte olan ülkelerin kamu ve özel sektör tahvillerine yatırım yapabilir.

Borçlanma araçları fonlarının getirisinin vergilendirilmesi, yatırımcılar için önemli bir husustur. Borçlanma araçları fonu stopaj oranı, fonun türüne ve yatırımcının vergi statüsüne bağlı olarak her yıl belirlenir. Dar ve tam mükellefler için farklı oranlar söz konusudur.